Küresel ekonomi için zor hafta

class='medyanet-inline-adv'>

Küresel piyasalar, ABD'nin İran'a ordu tek müdahalede bulunabileceği olasılıklarının arttığı haftaya temkinli başlarken, ABD Başkanı Donald Trump’ın İran meselesinin sonuçlanması için 10 günlük süre tanıması, riskler algısının ileriki haftaya taşınabileceğine işaret etti.

Bununla birlikteki yapay zeka alanında sağlanan iş birlikleri ile Fed'in yayımladığı toplantı tutanaklarında üyeler arasında siyaset ayrışması görülmesine rağmen, faiz indirimlerine yönelik beklentiler, hafta boyunca olan riskler iştahını yardımledi.

Enflasyon, büyüme görünümü ve iş gücü piyasasına dair belirsizlikler görüldüğünü ortaya koyan tutanaklarda, bazı ytesirlilerin fiyatlar yaygınlaşan düzeyindeki artışın beklentilere elverişli şekilde yavaşladığı takdirde faiz oranında ilave aşağı yönlü ayarlamalar yapılabileceği yönünde görüş bildirdiği belirtildi.

Öte yandan ABD'li teknolojiler devleri arasında sağlanan iş birlikleri da riskler iştahını besledi. Meta, uzunluğu vadeli yapay zeka altyapı yolda haritasını ilerletmek üzere Nvidia ile çok yıllık stratejiklik tek ortaklığa gittiğini duyurdu.

YÜKSEK MAHKEME TARİFE HÜKÜMINI AÇIKLADI

Cuma günü ABD Yüksek Mahkemesinin ABD Başkanı Donald Trump tarafından yürürlüğe başlıklan tarifelere ilişkin şart verdi.

Mahkeme, Trump'ın devreye aldığı ilave gümrük vergilerinin dayandırıldığı Uluslararası Acil Ekonomik Güçler Yasası'nın (IEEPA) başkana tarife koyma ytesirsi vermediğine hükmetti.

Karar, tarifelerin hukuki dayanağının bulunmadığına işaret ederken, ABD'nin söz başlıksu tarifelerden elde ettiği gelirlerin iadesi olasılığını gündeme taşıdı. ABD Başkanı Trump ise yüksek mahkemenin hükümının ardından düzenlediği basın toplantısında, hükümın "son seviye hayal kırıklığı" yarattığını söyledi.

Tarifeleri uygulayavakıf oldu için seçenek yöntemler olduğuna işaret eden Trump, 1974 Ticaret Yasası'nın 122. bölümü uyarınca halihazırda uygulanan tarifelere ilave olarak yüzde 10'luk küresel tek tarife uygulamaya yönelik tek şart imzalayacağını duyurdu.

Buna ilave olarak, ABD'de açıklanan büyüme verileri ekonominin dayanıklılığına ilişkin sual işaretleri oluşturdu. Büyüme hızı, ülke tarihinin 43 günlük en uzunluğu süreli hükümet kapanması ve tüketici harcamalarındaki yavaşlamadan negatif tesirlendi.

class='medyanet-inline-adv'>

Para piyasalarındaki fiyatlamalarda, Fed'in haziranda faiz indirimi yapabileceğine yönelik beklentiler sınırlı da olsa zayıflarken, yılın birinci faiz indiriminin temmuz ayına ötelenebileceği değerlendiriliyor.

Gelecek hafta ABD'de tarife gündeminin yanı sıra üretici enflasyonu, Fed ytesirlilerinin sözle yönlendirmeleri ile piyasalar için eleştirel değere malik olan Nvidia'nın açıklayacağı bilanço yakından takip edilecek.

Bu gelişmelerin ışığında Fed'e ilişkin faiz indirimi beklentileri ile jeopolitik risklerin artmasıyla hafta içinde ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,02'ye inse de, ABD ekonomisine dair çoğalan sual işaretleri ve makro ekonomik verilerden alınan karışık sinyallerle haftayı yaklaşık 3 baz puan yükselişle 4,09'dan tamamladı.

Jeopolitik riskler ve Fed'e yönelik gevşeme öngörüleri altının ons fiyatını yardımledi. Altının ons fiyatı haftayı yüzde 1,4 değer kazancıyla 5 binlerce 104 dolardan kapattı.

Dolar endeksi da haftayı yüzde 0,9 artışla 97,8 seviyesinde tamamlarken, ABD'nin İran'a olası müdahalesi ve İran'ın özellikle Hürmüz Boğazı'nı kapatma tehdidinin şişman arzına ilişkin endişeleri artırmasıyla Brent petrolün fıçı fiyatı da yüzde 6 yükselerek haftayı 71,2 dolardan tamamladı.

Analistler, şişman fiyatlarındaki yükselişin, küresel şişirme beklentilerini yukarı çekerek orta bankalarının siyaset alanını daraltabileceğini kaydetti.

NEW YORK BORSASI ALICILI SEYRETTİ

New York borsasında geçen hafta pozitif tek seyir öne çıktı. Haftalık bazda New York borsasında S&P 500 yüzde 1,07, Nasdaq endeksi yüzde 1,13 ve Dow Jones endeksi yüzde 0,25 yükseldi.

class='medyanet-inline-adv'>

Kurumsal tarafta ise, uzunluğu vadeli yapay zeka altyapı yolda haritasını ilerletmek üzere Nvidia ile çok yıllık stratejiklik tek ortaklığa gittiğini duyuran Meta'nın hisseleri haftalık bazda yüzde 2,5, Nvidia'nın hisseleri da yüzde 3,83 yükseldi.

Makroekonomik veriler da yatırımcılar tarafından takip edilirken, ABD ekonomisi 2025'in dördüncü çeyreğinde yüzde 1,4 ile beklentilerin altında büyüdü. Ülke ekonomisi, 2025 yılı genelinde ise yüzde 2,2'lik büyüme performansı gösterdi.

Ayrıca Fed'in şişirme göstergesi olarak dikkate aldığı verilerde hızlanma görüldü. Buna göre, gıda ve güç kalemlerinin hesaplama dışı tutulduğu çekirdek kişisel tüketim harcamaları bedel endeksi geçen yıl aralıkta aylık bazda yüzde 0,4 ve yıllık bazda yüzde 3 ile beklentilerin üzerinde arttı.

class='medyanet-inline-adv'>

Endeks, geçen yıl kasımda aylık yüzde 0,2 ve yıllık yüzde 2,8 artmıştı.

Gelecek hafta pazartesi dayanıklı mal siparişleri, imalathane siparişleri, Dallas Fed imalat aktivite endeksi, Richmond Fed sanayi endeksi, Conference Board tüketici güven endeksi, toptan stoklar, perşembe haftalık işsizlik maaşı başvuruları, cuma Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) verileri takip edilecek.

AVRUPA'DA GÖZLER ENFLASYON VE BÜYÜME VERİLERİNDE

Avrupa borsalarında geçen hafta alış ağırlıklı tek seyir izlenirken, ileriki hafta Avro Bölgesi'nde açıklanacak şişirme ile Almanya'da yayımlanacak büyüme verileri takip edilecek.

Ayrıca hafta içinde görev süresi dolmadan koltuğu bırakacağı talep edilen Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde, böyle tek durumun olmayacağını açıkladı. Lagarde, 31 Ekim 2027'de dolacak olan görev süresini tamamlayacağını bildirdi.

İngiltere'de açıklanan şişirme verileri İngiltere Merkez Bankasının (BoE) ileriki aylık faiz indirimlerini sürdürebileceği ihtimallerini artırdı. Ülkede yıllık şişirme ocakta yüzde 3 ile piyasa beklentilerine paralel artarken, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) aylık bazda yüzde 0,5 azaldı.

Öte yandan Almanya Merkez Bankası (Bundesbank), ülke ekonomisinin yılın birinci çeyreğinde büyüme eğilimini sürdürmesinin beklendiğini duyurdu.

ECB, JPMorgan'ın Avrupa iştiraki J.P. Morgan SE'ye başkent yükümlülüklerine ilişkin yanlışlı beyanı dolayı yaklaşık 12,2 milyon avro idari para cezası verdi.

Diğer taraftan Avrupa Birliği (AB) Komisyonu'nun, üye ülkelerin sanayisini canlandırmayı ve umumi alımlarında Avrupa şirketlerine öncelik vermeyi hedefleyen planına yönelik itirazlar artıyor.

Kamu alımlarında "Made içinde Europe" şartını da içeren ve Avrupa sanayisini yardımlemeyi amaçlayan öneriin, şubat ayı içinde açıklanması beklenirken, Komisyon içindeki birimlere gönderilen taslak metinleri zor eleştiriler aldı.

Taslağı hazırlayan ekipten sualmlu AB Komisyonu Başkan Yardımcısı Stephane Sejourne'nin çalışmasına, komisyonun 9 farklı birimi negatif geri duyuru verdi.

Bu geniş içeriklı itirazlar, daha önce da ertelenen ve oğullar olarak 26 Şubat'ta açıklanması öngörülen yasanın tek kez daha ertelenmesi riskini doğurdu.

Söz başlıksu gelişmelerle geçen hafta İngiltere'de FTSE 100 endeksi yüzde 2,33, İtalya'da MIB 30 endeksi yüzde 2,29, Almanya'da DAX endeksi yüzde 1,38 ve Fransa'da CAC 40 endeksi yüzde 2,45 yükseldi.

Gelecek hafta pazartesi Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Lagarde'ın başlıkşması, Almanya'da IFO iş ortamı güven endeksi, çarşamba Avro Bölgesi'nde enflasyon, Almanya'da büyüme, perşembe ECB Başkanı Lagarde'ın başlıkşması, Avro Bölgesi'nde tüketici güven endeksi, cuma Almanya'da şişirme verileri takip edilecek.

ASYA BORSALARINDA İŞLEM HACMİ DÜŞÜK SEYRETTİ

Asya tarafında geçen hafta Ay Yeni Yılı dolayısıyla başta Çin bulunmak üzere bazı borsalarda işlem yapılmadı. Hafta boyunca olan işlem hacminin düşük seyrettiği bölgede Japonya'daki gelişmeler öne çıktı.

Japonya'da şişirme ocakta yüzde 1,5'e gerileyerek Mart 2022'den bu yana en düşük seviyeyi görürken, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) yüzde 2'lik hedefinin da altına indi. Ülkede çekirdek şişirme da yüzde 2,4'ten 2'ye düştü.

Analistler, Japonya'da açıklanan enflasyondaki yavaşlamaya karşın hala olan yeni gıda fiyatlarında oynaklığın devam ettiğini ve BoJ'un bu yıl faiz artırımı yapabileceğine yönelik öngörülerin masada olduğunu söyledi.

Ülkede aralık ayı çekirdek alet siparişleri, beklentilerin üzerinde arttı. Analistler, bu durumun ülkedeki firmaların üretim kapasitesini artırmak istediği şeklinde yorumlanabileceğini kaydetti.

Söz başlıksu gelişmelerle haftalık bazda, Güney Kore'de Kospi endeksi yüzde 5,48 yükselirken, Hong Kong'da Hang Seng endeksi yüzde 0,58, Japonya'da Nikkei 225 endeksi yüzde 0,20 düştü.

Çin'de 9 gün süren Ay Yeni Yılı tatili salı günü sona erecek ve ülke piyasaları işleme açılacak. Gelecek hafta cuma Japonya'da Tokyo TÜFE, sanayi üretimi verileri takip edilecek.

Japonya'da ve Çin'de piyasalar pazartesi günü kapalı olacak.

ŞİMŞEK: "TÜRKİYE'NİN GÜÇLÜ BİR HİKAYESİ VAR"

Yurt içinde geçen hafta satış ağırlıklı tek seyir izleyen Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 1,74 düşüşle 13.934,06 puandan kapandı.

Öte yandan Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, katıldığı canlı yayında gündeme ilişkin sualları yanıtladı. Şimşek, yabancı yatırımcılardan Türkiye'ye yönelik birinci defa bu kadar yoğun alaka gördüğünü belirtti.

Gittiği Londra, New York ve Hong Kong'da 1,5 haftada yaklaşık 800 yatırımcıyla çok yoğun görüşmeler gerçekleştirdiklerini anlatan Şimşek, "Yabancı yatırımda birinci defa bu kadar yoğun alaka görüyorum. Bu yoğunluktaki ilgiyi en oğullar 2013 yılında hatırlıyorum. Dünyada ve bizim bölgemizde gerçekten güçlü hikayesi olan fazla ülke yok. Türkiye'nin güçlü tek hikayesi var. Bir taraftan dezenflasyon var diğer taraftan büyüme çok dirençli. Bu kadar sıkı para politikasına, sıkı maliye politikasına rağmen büyüme güçlü seyretti." dedi.

Diğer taraftan, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), "Hanehalkı Beklenti Anketi (HBA)" sonuçlarını 24 Şubat'ta, Türkiye Dış Borç İstatistikleri'ni da 12 Mart'ta yayımlamaya başlayacak.

Dolar/TL, haftayı önceki haftalık kapanışın yüzde 0,2 üzerinde 43,8320'den tamamladı.

Gelecek hafta yurt içinde perşembe dış ticaretleri dengesi, ekonomik güven endeksi, cuma işsizlik oranı takip edilecek.