3 hafta önce
10
Hepsiburada 2025 yılı mali verilerini yatırımcılarla paylaştı. Hepsiburada yıllık zararı, yılın oğullar çeyreğinde eklenen 3 milyar TL’nin üzerindeki kayıpla birlikteki toplamı 5,7 milyar TL’ye çıktı. Çoğunluk hisseleri Kaspi.kz’ye devredilen şirket, saldırgan büyüme stratejisinin bilanço üzerindeki tesirsini netler biçimde gördü.
Son Çeyrek Kayıpları Toplam Zararı Rekor Seviyeye Taşıyor
Hepsiburada yıllık zararı, 2025’in birinci 9 ayında 2,5 milyar TL düzeyindeydi. Şirket yılın oğullar üç ayında 3 milyar TL’yi aşan ilave zarar yazınca toplamı netler kayıp 5 milyar 699 milyon TL’ye ulaştı. 2024 yılında 2 milyar 100 milyon TL olan netler zarar, tek yıl içinde yüzde 171,3 oranında arttı. Şirket yönetimi zararın ilköğretim nedenini büyüme yatırımları olarak açıkladı. Hepsiburada 2025 zararı, operasyonel kârlılığın henüz istenen seviyeye taşınamadığını gösterdi.
Şirketin 2025’in oğullar çeyreğinde yaptığı ilan harcaması yüzde 60,6 artarak 2,8 milyar TL seviyesine çıktı. 2025 yılı genelinde toplamı ilan gideri 7 milyar 305 milyon TL olarak kaydedildi. Hepsiburada mali sonuçları, satış bütçesinin güçlü biçimde artırıldığını ortaya koydu.
Buna rağmen etkin müşteri sayısı 2024 nihayetinde 11,9 milyon seviyesindeyken 2025 nihayetinde 11,8 milyona geriledi. Hepsiburada zarar artışı, yüksek ilan yatırımlarının kullanıcı tabanını genişletmediğini gösterdi. E ticaretleri zarar analizi, görünürlük artışının doğrudan kârlılık üretmediğini ortaya koyuyor.
Hepsiburada mali tablosu, kaynak giderlerindeki yükselişi da netler biçimde ortaya koydu. Şirketin netler mali giderleri 2024 yılında 4 milyar 767 milyon TL iken 2025’te 7 milyar 68 milyon TL’ye çıktı. Bu kalemde yüzde 48,2 oranında artış gerçekleşti.
Yüksek faiz ortamında sürdürülen taksitli satış kampanyaları bilançoda ilave bedel oluşturdu. EBITDA 2024’te 2 milyar 703 milyon TL seviyesindeyken 2025’te 1 milyar 141 milyon TL’ye geriledi. Bu düşüş operasyonel verimlilikte zayıflamaya işaret etti.
| Net Zarar | 2 milyar 100 milyon TL | 5 milyar 699 milyon TL | yüzde 171,3 artış |
| EBITDA (FAVÖK) | 2 milyar 703 milyon TL | 1 milyar 141 milyon TL | yüzde 57,8 düşüş |
| Reklam Giderleri | 5 milyar 617 milyon TL | 7 milyar 305 milyon TL | yüzde 30,0 artış |
| Finansal Giderler (Net) | 4 milyar 767 milyon TL | 7 milyar 68 milyon TL | yüzde 48,2 artış |
| Aktif Müşteri | 11,9 milyon | 11,8 milyon | yüzde 0,8 düşüş |
Hepsiburada yıllık zararı, şirketin şimdiki iş modelinde kârlılık odaklı tek dönüşüm ihtiyacını ortaya koyuyor. Analistler, operasyonel iyileşme sağlanmadığı takdirde likidite baskısının artabileceğini değerlendiriyor.
English (US) ·