Paramount, Netflix’i saf dışı bırakıp Warner Bros’u alıyor

Paramount Skydance, Warner Bros. Discovery için 110 milyar dolarlık anlaşmayı imzaladı. Netflix 2,8 milyar dolarlık fesih sonrası yarıştan çekildi.

Amerikan medya endüstrisi, 27 Şubat 2026 itibarıyla eleştirel tek eşikten geçti. Paramount Skydance, Warner Bros. Discovery için yaklaşık 110 milyar dolar değerinde bağlayıcı birleşme anlaşmasını imzaladı. Böylece aylardır süren öneriler yarışı sona erdi ve Netflix resmen devre dışı kaldı. Üstelik Paramount, önceki anlaşmanın feshi için Netflix’e 2,8 milyar dolar ödedi.

Bununla birlikteki anlaşma, hisse başına 31 dolar değerleme üzerinden şekillendi. Ancak taraflar yalnızca satın alma bedelini değil, düzenleyici riskleri da sözleşmeye ekledi. Eğer yarış kurumları işlemi manilerse Paramount, Warner Bros. Discovery’ye 7 milyar dolar tazminat ödeyecek. Buna ilave olarak şirket, 30 Eylül 2026 sonrasında kapanış gecikirse çeyreklik bazda hisse başına 0,25 dolar günlük erteleme bedelini da giriş etti.

Öte yandan Netflix yarıştan geri çekilmeden önce yalnızca Warner Bros. stüdyosuna odaklanmıştı. Paramount ise kablolu kanallar ve yayın platformları karışmış şirketin tamamını satın eldeetti istedi. Bu tercih, öneriin içerikını genişletti ve yönetim kurulunun hükümını belirledi.

Ancak sürecin tamamlanması için ABD ve uluslararası yarış otoritelerinin onayı lüzumiyor. Kaliforniya Başsavcılığı, anlaşmayı ayrıntılı biçimde inceleyeceğini duyurdu. Demokrat siyasetçiler ve bazı sendikalar birleşmeye karşı açıklamalar yaptı.

Paramount ile Warner Bros. Discovery birleşme sürecini başlattı

Anlaşma, tarafların 2026’nın üçüncü çeyreğine kadar kapanışı hedeflediğini ortaya koyuyor. Bunun yanında Paramount, düzenleyicileri rahatlatmak için yıllık 30 sinema filmi üretme taahhüdü verdi. Ayrıca her arasında biri filmler için asgari 45 günlük sinema gösterim süresi uygulanacak. Bu penceresi modeli, daha önce Netflix’in da giriş ettiği dağıtım yaklaşımıyla örtüşüyor.

Bunun yanında birleşme, sektörün en büyük içerik arşivlerinden birini tekbaşına çatı altında toplayacak. HBO, CNN, DC Studios gibi markalar Paramount bünyesine katılacak. Game of Thrones, Harry Potter ve Mission Impossible gibi küresel yapımların hakları da aynı şirket tarafından yönetilecek.

Her şeye rağmen sürecin siyasi boyutu tartışma yaratıyor. Paramount CEO’su David Ellison ile babası Larry Ellison’ın Washington’daki ilişkileri gündeme taşındı. Ancak Kaliforniya Başsavcısı Rob Bonta, vilayet düzeyinde ttesirk yapılacağını açıkladı.

Buna rağmen taraflar mali yükümlülükleri netleştirerek belirsizlik alanını daralttı. Gecikme halinde uygulanacak günlük ücret maddesi, anlaşmanın hızla tamamlanması için baskı unsuru oluşturuyor. Ayrıca 7 milyar dolarlık düzenleyici tazminat maddesi, sürecin ciddiyetini gösteriyor.

Netflix bu yarışı kaybetti bununla birlikte rakibinin yüksek bedel ödemesini sağladı. Öte yandan birleşme gerçekleşirse Hollywood’daki güç dengesi yeniden şekillenecek. Çünkü filmler stüdyosu, kablolu yayın ağları ve sayısal platformlar birinci kez bu ölçekte birleşecek.

Taraflar kapanışı 2026 üçüncü çeyrek için planladı. Süreç boyunca olan hem federal kurumlar hem vilayet otoriteleri dosyayı inceleyecek. Nihai onay çıkarsa, medya endüstrisinin en büyük satın almalarından arasında biri tamamlanacak.